若日本東芝收購案達成，148年的龍頭企業或將真正退出歷史舞臺！

超千億收購

近日，據新華社消息，日本東芝公司宣布，以日本國內基金“日本產業合作伙伴”（JIP）為主的財團將正式向東芝發起總額約2萬億日元（約合人民幣1010億元）的要約收購。

報道稱，該財團由20多家日本公司組成包括歐力士、羅姆和中部電力在內的17家日本公司和6家國內金融機構將參與收購。 他們將以4620日元/股的價格收購東芝股份，略高于東芝公司最新收盤價。截至目前，半導體制造商羅姆已宣布將出資3000億日元，歐力士公司宣布將出資2000億日元。該要約收購預計將于9月20日結束，屆時如果收購方購買超過三分之二的東芝公司股份，收購將順利達成。 這家誕生于1875年，具有標志性的日本企業在其近148年的歷史上最終被私有化。

昔日的全球前三醫療器械巨頭，跌落神壇

全盛時期，東芝是全球前五的半導體制造商、全球前三的醫療器械廠商、日本第二大綜合電機制造商、日本四大核能廠商之一。從生產日本國內第一個X光射線管開始，東芝的醫療器械業務在日本乃至全球都占有一席之地。2015年東芝集團被曝出，從2008年以后連續7年持續做假賬，讓企業憑空多出了2248億日元(約120億人民幣)的利潤。當時這一事件導致了包括社長在內的8名董事辭職。在多重壓力下，近年來東芝選擇通過出售業務版圖來維系企業存續。

從2015年開始，東芝將圖像傳感器業務出售給索尼，該業務包括東芝旗下300毫米晶片生產線的制造設施、設備和相關資產。這筆交易的價值約為200億日元（約合人民幣10.6億元）。與索尼交易完成后，東芝也退出了圖像傳感器領域。

隨后，2016年東芝選擇將東芝醫療器械子公司”東芝醫療系統“出售給了另外一個影像龍頭佳能。

出售影像業務給佳能，但未破滅的醫療夢

2016年，東芝將東芝醫療器械子公司“東芝醫療系統”出售給佳能，出售金額為6655億日元（約合人民幣387億元）。東芝醫療系統主要業務涵蓋了CT裝置、MRI以及X射線檢查儀等易用圖像診斷裝置，尤其是CT裝置在日本市場具有很高的占有率。出售過程中，包括佳能、富士膠片、柯尼卡美能達與英國投資基金的聯合體曾競購東芝醫療，最終佳能以競購價格勝出。

當時，在醫療器械部門待價而沽的時候，位于東芝總部三個醫健業務卻被保留了下來。這三種業務分別是重離子束治療裝置、可穿戴設備和基因組分析。在外界看來，這三個醫健業務部門也許能成為東芝重回醫療行業的關鍵因素。

不愿放手的重離子束治療裝置業務

在2015年4月，東芝曾經宣布與比利時質子線治療裝置大型廠商Ion Beam Applications（IBA）建立戰略合作伙伴關系。合作的內容中，IBA將協助東芝將其重離子束（碳離子束）治療裝置推向海外市場。

此外，東芝還與全球重離子治療的領先者、最權威研究機構日本放射線醫學綜合研究所（簡稱“放醫研”）合作開發了世界最先進的3D筆形束掃描，呼吸同步照射和世界首臺采用超導磁鐵的旋轉機架。東芝還從放醫研和神奈川縣立癌癥中心獲得重離子束治療裝置的訂單。

2023年3月，東芝能源系統株式會社（以下簡稱“東芝ESS”）及瑞穗東芝租賃株式會社（以下簡稱“MTL”）和日本國立研究開發法人量子科學技術研究開發機構（以下簡稱“QST”）就“新一代重離子癌癥治療裝置（量子手術刀）原型機”簽訂租賃合同。目前，東芝ESS基于和MTL的制造合同，已經開始用于量子手術刀原型機超導同步加速器的制造，預計將于2026年年底結束前完成該原型機的制造。而隨著收購案的到來，或許東芝的重離子束治療裝置業務也將一并易主。

收購后的佳能怎么樣了？

從世界醫療器械市場的角度來看，早在90年代末日本醫療器械市場規模約占全球市場的15%，盡管后來下降到8-9%左右，但仍是僅次于美國的第二大單一國家市場。

2016年，年佳能醫療產品寥寥無幾，只有X線機和DR且市場占有率極低，收購東芝醫療瞬間將產品線擴大，面對強大的GPS，佳能也逐漸成為日本抗衡三巨頭的中堅力量，并成為全球四大醫學影像設備生產商之一。

佳能醫療是知名跨國醫療企業，總部位于日本，主要從事CT、 磁共振、超聲、X線、血管造影系統、眼科影像診斷以及生化檢驗設備的研發和生產。

2023年4月，佳能集團近日發布了2023年第一季度財報，財報顯示佳能一季度營業額同比增長10.4%，達9711.25億日元，凈利潤564.1億日元，增長22.7%。目前佳能的主要業務分別為打印業務、影像業務、醫療業務、產業設備及其他產品業務（含半導體）。醫療業務方面，歐洲地區市場銷售穩步回升。佳能提到，盡管美國市場受其他因素影響有所波動，但其他地區市場都能夠實現同比增長。綜合上述情況，這一領域本季度營業額同比上升10.9%，為1,311億日元。

丨CT :GENESIS 640CT

2023年7月，國產高端CT設備——GENESIS 640CT獲得國家藥品監督管理局審批（NMPA審批），將在佳能大連生產基地投產并上市，推動高端CT技術快速響應中國市場需求，提升疾病診療水平。

丨X線：佳能醫療Ultimax-i

在醫學影像技術日益發展的今天，專家們對于X線系統的需求不再局限于單一科室或單一病種，跨學科的應用、多設備共同完成高難度的診療任務正成為醫療應用的常態。作為重要的術中引導設備，X線影像平臺的協作能力也將面臨新的挑戰。佳能醫療Ultimax-i以多變的應用場景、優質的圖像品質和安心的低劑量防護，能夠滿足復雜病例對X線系統的更高質量要求。

丨磁共振：Vantage Galan

2022年，佳能醫療超高端3.0T磁共振：Vantage Galan獲我國NMPA批準上市(國械注進20223060171)，專注以患者為中心，帶來了更安靜的體驗(Quiet)、更清晰的圖像(Digital)、以及更高效的掃描(Quick)。

此外佳能在醫療領域近年來頻頻通過收購快速擴大商業版圖，可見其野心并不僅僅局限在全球第四，而是意在打破GPS三強爭霸的格局，躋身前三甲。

而作為曾經的影像佼佼者東芝卻日薄西山，關于東芝的敗局，很多分析人士指出是日本制造的縮影。東芝的未來將是何種走勢，我們將持續關注。